9월 ISM 제조업 PMI, 신규 주문·고용 강해졌지만 비용 압력 확대

9월 ISM 제조업 PMI 54.5…9개월 연속 확장

미국 제조업 경기가 확장 흐름을 이어 갔지만 비용 압력은 크게 높아졌다. 미국 공급관리협회(ISM)는 1일(현지시간) 9월 제조업 구매관리자지수(PMI)가 54.5로 8월 54.6보다 0.1포인트 내렸다고 발표했다. 시장 예상치 55.0도 밑돌았다. 다만 기준선 50을 웃돌며 9개월 연속 확장 국면을 유지했다.

ISM은 제조업 PMI가 장기적으로 47.5를 넘으면 전체 경제가 확장 중인 것으로 본다. 이 기준으로 미국 경제는 23개월 연속 확장했다. 수전 스펜스 ISM 제조업 경기조사위원회 위원장은 9월 수치가 과거 관계상 연율 2.4%의 실질 국내총생산(GDP) 증가에 해당한다고 설명했다. 제조업 PMI는 7월 55.6에서 8월 54.6, 9월 54.5로 두 달 연속 소폭 낮아졌다.

신규 주문·고용 개선, 생산은 둔화

PMI를 구성하는 5개 하위 지수 가운데 전월보다 개선 속도가 빨라진 것은 신규 주문과 고용뿐이었다. 신규 주문 지수는 55.3으로 8월 53.7보다 1.6포인트 올랐다. 4개월 연속 위축된 뒤 9개월째 확장세다. 수주 잔고 지수도 56.4로 전월 51.8보다 4.6포인트 뛰었다.

고용 지수는 52.7로 전월 51.2보다 1.5포인트 올랐다. 33개월 동안 위축됐던 제조업 고용은 3개월 연속 확장했고, 확장 속도도 빨라졌다. 반면 생산 지수는 56.7로 8월 58.3보다 1.6포인트 낮아져 증가세가 둔화했다. 생산은 11개월째 확장을 이어 갔다. 재고 지수는 48.6으로 2포인트 내리며 다시 위축 국면으로 돌아섰다.

공급업체 납품 지수는 59.0으로 10개월째 납기 지연을 가리켰다. 고객 재고 지수는 41.6으로 ‘너무 낮음’ 구간에 머물렀다. 신규 수출 주문 지수는 50.9로 전월 53.2보다 낮아졌고, 수입 지수도 52.5에서 51.0으로 내렸다.

산업별로는 18개 제조업종 가운데 12개 업종이 9월에 성장했다고 답했다. 인쇄·관련 지원업과 섬유업 2개 업종은 위축됐다. 6대 제조업종 가운데서는 컴퓨터·전자제품, 식음료·담배, 운송장비, 기계, 화학제품 등 5개 업종이 확장했다.

가격지수 77.9로 6.8포인트 급등

가장 눈에 띈 것은 물가다. 가격지수는 77.9로 전월 71.1보다 6.8포인트 급등했다. 이란 전쟁이 시작된 3월의 78.3에 다시 근접한 수준으로, 원자재 가격은 24개월 연속 올랐다. 가격이 올랐다고 답한 응답자 비율은 58.6%로 8월 46.2%보다 12.4%포인트 늘었다. 18개 업종 가운데 16개 업종이 원자재 가격 상승을 보고했고, 가격이 내렸다고 답한 업종은 없었다.

스펜스 위원장은 가격 급등의 주요 원인으로 세 가지를 꼽았다. 철강·알루미늄 가격 상승이 공급망 전반으로 번지고 있고, 수입품에 부과된 관세와 중동 분쟁에 따른 석유제품 가격 상승도 비용을 끌어올렸다는 것이다.

가격이 오른 품목으로는 알루미늄과 구리, 철강, 경유, 메모리 부품, 반도체, 수지 등이 꼽혔다. D램과 메모리, 전자 부품, 철강 등은 공급 부족 품목에 이름을 올렸다.

응답자 60% “부정적”…가격 변동성·관세·이란 전쟁 부담

9월 설문 응답자들의 의견은 부정적인 쪽으로 기울었다. 긍정적 의견은 40%, 부정적 의견은 60%였다. 스펜스 위원장에 따르면 부정적인 의견 가운데 가격 변동성을 언급한 비율이 46%로 가장 많았다. 관세를 꼽은 응답이 34%, 이란 전쟁이 30%, 납기 지연이 21%로 뒤를 이었다.

한 기계업종 응답자는 “AI와 데이터센터 수요가 폭증하면서 국내 철강 생산능력이 한계까지 몰리고 있다”며 “매달 오르는 철강 가격이 원자재와 완제품 비용을 끌어올린다”고 말했다. 한 금속가공업체 응답자는 연말까지 예상치를 웃도는 주문을 확보했다고 밝혔다. 다만 심각한 인력 부족과 철강 수급난이 가장 큰 어려움이라고 했다. 자본재 구매 계약의 평균 조달 기간은 176일로 8월보다 5일 늘었다.

이날 지표 발표 직후 뉴욕증시는 투입 가격 급등에 따른 인플레이션 우려로 장 초반 하락 압력을 받았다. 같은 날 나온 9월 S&P글로벌 제조업 PMI는 55.9로 예상치 57.0을 밑돌았지만 전월 53.9보다는 높았다. ISM의 10월 제조업 PMI는 11월 2일 발표된다.